什么样的公司值得入股投资?

彩虹姐姐🌈@丁邱洁法财税人团队彩虹姐姐🌈@丁邱洁法财税人团队 · 2021-12-06 09:43
丁律师,你好,听了你的课程,觉得你讲得非常好,现在想请教:什么样的公司才可以入股并且参与股份?
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丁邱洁律师团队
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你好,感谢提问。可以喊我球球律师。 你的问题非常有意思,谢谢。 你好,你的这两个问题,实际上是一个问题的两个角度,但是我们可以拆开来看,什么样的公司才可以入股,入股和参与股份其实是一个意思,但是不妨碍大家对它有两种理解。 参与股份呢?可能是被赠予股份,入股更多是以投资的形式开展、参与某家公司的投资。由于我在跨境电商领域做了一些基于股权架构的资源整合,结合这个行业进行分析和延展,我来说说我的看法。 通常来讲,在做企业投资时会考虑:是纯粹的财务投资,还是战略投资? 如果是作为投资方,而不是作为一个被投资方,一定要考虑的是——我要从这个项目上获取的到底是什么?如果我想获取的是资源,这就是一个战略投资资源。这要基于你整体的发展版图,也可以是某一个业务的某一个领域,也有可能是横向的、基于你现在相似业务的一个投资,也可能是纵向的、也就是你的上下游、上游客户或下游供应链,这些称作战略投资。 战略投资,投资方想要获取的收益,不仅仅是十倍百倍的金钱收益,更多的反而是投资背后的资源协调,资源最终呈现的方式是——在资本市场上获取更大的杠杆效应,可能是数百倍的资本收益,可能是在某个行业取得较好、较大的话语权,或者是在该领域,被投企业从过去的第三位、第四位变成第二位、第一位。 所以,你要考虑的是参与投资,公司股份到底应该如何估值,如何作价计算。估值既有行业的公允标准,也有基于财报数据准确由双方都认可的博弈价格。博弈过程往往伴随着较大拉锯,因为卖方始终觉得自己的产品更好,更值钱,而买方始终都觉得你的出价太高,要价太贵,必须给我打个折降个价。当然最终会有一个无限接近于双方认可的价值,最后促成成交。 回归这个问题的本质,你要考虑的是,比方说你在跨境电商领域,你要考虑与一家公司交叉持股,或者进行战略投资,到底要获取的是什么?是看中了他的上下游供应链,还是他背后的客户资源,还是他这一套爆品的打法和玩法,或者是说他背后整体的运营团队? 当你想清楚资源整合的动机和最终的目的和目标之后,接下来要考虑的是要怎样去做资源整合。请到律师团队给你做整体的尽职调查、合规把握以及方案架构设计,这是最基础的。 更加必要的是,你想投资的这家公司,经过合法审计、符合税务要求的合法合规的账本,并且,内部管理有一套精准的、或者至少相对准确的数据。我们不能要求,从一开始,想要去投资的这个公司,也就是被投公司就是完整的、非常完善的。但是,我们一定要拿到尽可能真实且全面的数据,以便于我们在投资时做决策。 第三步呢,就是展开一场拉锯的谈判。达成前述两个条件之后,谈判时基本已经比较有底气了。这个时候会,双方的出价也就无限趋近双方合意,投资的目的也更加明朗,整个价值链无限趋近于成熟。此时要考虑的是,投了这样一家企业之后,怎样与你自己的业务进行战略协同与发展。 切入正题,什么样的公司才可以入股?前面说的更多的是怎样入股,或者说在入股之前你要做哪些心理准备。弄清楚这些之后,才能真正探讨什么样的公司值得你去投资。 毫无疑问,一个本身就值钱的公司,并且还在赚钱的公司,就是值得投资的。结合你的行业背景,我通常建议采取这几种方式去投资。 比如交叉持股,是我在跨境电商领域特别推崇的,为什么?因为跨境电商领域的大卖家通常是贸易商出身。在进入了后跨境时代,更多拼的是资本的叠加,而不是自我管理的优化,或者是自我复制的能力。如果贸易商能够跟工厂之间实现交叉持股,实现战略协同,能够让你在跨境的业务实现更快更好的用户体验,从而让你达成更好的交付,直至实现你从一个排名前十的卖家变成一个爆品的头部卖家。 资本杠杆效益大抵如此。投资的本质,是布局造势,站在三五年后的场景看当下的企业。 接下来,你需要考虑的是——为什么要做投资,怎样的目标企业适合你?是投资还是并购,资金从哪里来?
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2021-12-06 09:46