怎样挑选债券型基金?

lanlan · 2021-11-11 14:36
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冰河洗剑
金融行业从业10年,资深投资经理。曾在国内Top 券商研究所担任行业研究员,新财富分析师
公募债券型基金大概可以分为四大类: 1.纯债基金(具体又可以分为短债基金和中长期纯债基金,可转债基金我们将单独拎出来在以后的讨论话题展开) 2.混合一级债基 3.混合二级债基 4.指数型债基(又可以分为被动指数型债券基金、增强指数型债券基金)   我再用通俗的大白话解释一下,纯债基金就是100%都投资于债券的基金,然后你还要看下持仓它是否有投资于可转债,如果不投可转债的纯债基金它的收益就是纯粹与债券市场的收益率相关,不会受到股票市场的波动,为什么要特别提一句呢,因为有些朋友可能买基金的时候没注意,买的债基波动很大,那一般有两个原因:一个是你买的不是不投可转债的纯债基金,另一个就是你买的基金持仓债券踩雷了。。 混合一级债基简单来讲持仓就是:债券+新股,因为在A股市场一级打新基本都是赚钱的生意,所以一级债基的收益率还是比较稳的。 二级债基一般带了不超过20%的权益类资产的配置,基金经理会根据自己对股市的判断增配或低配股票资产,所以如果股市好的时候,二级债基的表现通常来说是好于纯债和一级债基的。 指数型基金就是挂钩债券指数的基金,具有流动性高、费率低、持仓透明的特点,作为工具型的产品有它自身的优势。 所以: 第一步:你要明确你投债券型基金的目的、流动性要求、收益率预期和可以承担的最大亏损。 1.如果单纯是想取得比货币基金产品更高一些的收益,可以选择短债纯债基金,短期纯债基金有久期短、风险低、流动性好的特质,可以作为银行理财产品和货币基金的替代产品。(公募基金有免税优势) 2.如果你想获得一个长期一些的稳健收益,这笔钱不急着用,同时想对冲股票市场的风险,那可以选择中长期纯债基金,中长期纯债也是各家以固收见长基金公司的中流砥柱产品。 3.如果你的权益持仓不高,想配置固收+类产品,获得比纯债基金更高收益、但同时可以承担更高波动的话,可以选择一级债基或二级债基。   第二步:你先要确定你投的是什么类型的债券型基金,办法一个是看基金名字和持仓,还有就是看基金说明书的投资范围部分。   第三步:选基金公司。债券跟股票市场很大的一个区别是债券市场是以机构投资者为主的市场,尤其是银行间这个场外债券市场,另外债券按照大类可以分为利率债和信用债,利率债就不多说了,信用债一般来说每家基金公司都有信评人员和自己的债券库。 所以我想说的是,债券基金的表现基金公司所占的权重要远大于基金经理的作用,主要原因有: 1.好的基金公司在借钱、二级市场交易等方面所掌握的资源更好; 2.拥有强大的信评团队,踩雷几率更低。 所以跟股票型基金是很不一样的,债券型基金的头部效应更明显,还有一些银行系的基金公司也是有优势的。 如果想听更直接的建议,我个人觉得易方达、中银基金、招商基金的债券型基金整体做的还是不错的。   第四步:选具体债券基金。做完前三部,具体可以参考的因素有: 1.从流动性考虑,剔除规模太小的债券型基金; 2.剔除单一投资者占比过高、机构投资者占比过高的基金,这类基金大概率是机构定制型基金,如果你不是特别了解机构的诉求和目的,建议还是不要掺和了; 3.剔除踩过雷的基金,这点应该不用多说了,所以我说回到第三步,选基金公司很重要; 4.看一下基金持仓的情况,包括重仓债券集中度、久期、平均杠杆率等数据,如果是一级和二级债基要看一下股票持仓情况。 5.看基金经理履历和过去几年的业绩情况。 最后,现在时刻有些债券的信用风险还未完全暴露,建议买债基不要过分下沉哟。
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2021-11-11 18:35
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