基金经理的日常工作和投资决策流程是怎样的?

lanlan · 2021-11-15 16:07
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冰河洗剑
金融行业从业10年,资深投资经理。曾在国内Top 券商研究所担任行业研究员,新财富分析师
我来介绍下基金经理的日常投资决策流程: 1.制定业绩基准和投资目标 投资人员要设置好投资目标和业绩比较基准。二级市场的投资标的还是非常广泛的,有股票、债券、货币、量化对冲、商品期货、FOF/多资产、海外等多个投资方向。另外,做投资你的资金来源也很大程度决定着你的绩效目标,大类的资金来源可以分为自营和资管,再细分券商自营和银行自营的要求肯定是大不相同的,来自不同客户的钱对产品的预期收益要求也是不同的。具体可以看我星球内文章,在此不展开赘述。   2. 拟定投资策略 定好投资目标后,我们要拟定投资策略,虽然募集说明书里写的基本都是自上而下或自下而上基本面分析的投资策略,但是实际上每个投资经理的风格还是挺不一样的,定性的主观决策主要会根据当时的经济和市场环境,我们需要对经济和行业进行预判,也要考虑超预期或黑天鹅事件,决定大概的一个配置比例并动态调整,定量主要会辅以一些量化的资产配置模型。   3. 建仓 一般各类资管产品都有一个建仓期,之前网络上群嘲一个基金产品刚成立亏了很多,这主要就是没有尊重常识,觉得特别看好市场急于建仓导致的结果。每家基金公司都有自己的股票池和债券池,也会有定期的投委会,基金经理会基于公司大方向的定调和现有的资产池,并根据自己的判断与研究员沟通具体的投资标的,一般而言,基金经理会对买方研究员进行打分,所以基金经理与研究员的信任程度也是很重要的。这几年不管对于股票或者债券投资经理最怕的都是踩雷,所以重仓标的投资人员除了取信于内外部研究员也会自己去现场尽调。   4.日常管理和绩效回顾 每个投资人员的调仓频率各不相同,但是大家都会根据事情情况进行动态调整,包括控制回撤,限定单一标的的比例等。另外对资管产品要留有一定的空间进行流动性管理来应付投资者的赎回,尤其是做债券投资,很多持仓的信用债都是基本没什么流动性的。还要注意公司层面和产品层面的各种投资限制。资管产品会给投资人出具定期报告,在定期报告里投资人员也会对业绩表现进行回顾。
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2021-11-15 19:21
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