怎样让自己的财富持续、稳定的增值?

刘青刘青 · 2021-11-04 21:07
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我认为中国将迎来价值投资的黄金十年,这主要因为未来十年将是中国经济从高速增长转入高质量增长的阶段。


这个“黄金十年”是广大投资者能够真实获益的十年,我因为工作的关系,跟很多普通投资人都进行过面对面交流,大家问我最多的问题就是,怎么做才能在A股市场不再长期亏损、真正赚到钱?大家都非常渴望能找到在A股取得投资胜利的法宝。


作为普通投资者、工薪阶层,没有大量的时间去研究公司、盯盘、做投资,要如何把握投资机遇呢?


我们知道大部分投资者都有个习惯,就是喜欢做波段,总想低买高卖。做波段的前提就是你能够把握股票短期的波动趋势,但是这一点几乎只有上帝能够做到。因为股票短期的波动太大,受到影响的因素太多,你几乎无法去把握。

股市的投资方法很多,不过我认为,最适合A股投资人的,还是价值投资。说到价值投资,就不得不说到股神巴菲特,因为他是公认的全球范围内价值投资的最成功实践者。


今天就和大家来聊一聊,能够在巴菲特身上学到什么?或者说,巴菲特究竟是如何理解和实践价值投资的呢?


巴菲特为什么办公室里面连个电脑也没有,他甚至没有一台智能手机,因为他不看行情,他也不玩游戏。


我们从这一点就可以看到,巴菲特他是真正看重公司基本面的,他是不去看每天行情波动的,每天行情波动影响因素太多了,每天市场几千亿的成交,几千万人在交易,每个人的想法都是琢磨不透的,可能有的人心情不好就把股票卖了,或者今天有了一笔钱就买了,没有那么多原因。


我们既然抓不住市场每天的波动,所以我们就不要试图做短期的这种操作,你一旦做短期操作,肯定是会被割韭菜了。我们要想不被割韭菜只有一个办法,我不交易, 我买入一些好的公司做他的股东长期持有,你怎么割韭菜呢?


我原来在南方基金的投资总监邱国鹭先生曾经说过,你要是想做短线做赢,想买到最低点,卖到最高点,你就是假设那些卖股票的人非常傻,而且傻的刚刚好,刚刚是跌到你想买的价格就不卖了,然后开始涨,这是你抄底成功,想买到最低点。反过来如果你想卖到最高点,你也是假设那些卖股票的人,比你傻,并且比你傻的刚刚好。刚好是在股价的最高点,接了你的盘,你把它卖掉卖给他了。


普通投资者最大的缺点就是过于高估自己的投资实力,相对于机构信息差、交易技术差、资金小,难以准确把握板块轮动规律,频繁交易只会被割,而白龙马长期看给你带来的收益是巨大的,来回切换很容易做丢龙头股。


我们投资股票,本质上是投资一家公司,用巴菲特的话说叫做“投资一门生意”。一家好公司应该是一门好生意,会不断创造价值,而股票的价值会随着公司价值的增长而增长。巴菲特做投资,首先要看好这是一门好生意,然后再买入股票做这家企业的股东。


假设股市要闭市五年或十年,你愿不愿意继续持有这个公司?如果能够放心持有,说明你确实知道这个公司的内在价值并且相信它。我们经常听到巴菲特的一句名言,“如果一只股票你不打算持有十年以上的话,那么最好一分钟都不要持有。”


“投资企业而非股票”是巴菲特的投资理念。


巴菲特投资哲学的精要,在于投资企业的价值和前景,而不是股票买卖。他认为企业价值的关键在于它的竞争优势,主要从三个方面来判断:


第一,企业的业务是否长期稳定?是否能够长期保持?


由于巴菲特是长期投资,所以他非常重视企业是否有着良好的长期发展前景。


第二,企业的业务是否具有经济特许权?


所谓经济特许权可以是专利、品牌,也可以是政府特许经营等等。它是企业的核心资产,这是企业持续取得超额利润的关键所在。


第三,企业是否具备成本优势?


也就是能否长期坚持以低成本运作,并且持有充足的现金。


巴菲特将企业的竞争优势比喻为保护企业经济城堡的护城河,强大的竞争优势如同宽大的护城河保护着企业的超额赢利能力。并且所谓的护城河是不可能跨越的。


因此,巴菲特挑选企业的核心标准之一就是:持续稳定的赢利能力。(价值投资之基本面分析:财务报表要看哪些指标: https://t.zsxq.com/UZznemU​)



比如,巴菲特重仓的可口可乐,公司业务模式简单容易理解、足够长期的可持续稳定发展、低成本运作、拥有强大的品牌等无形资产,又有足够宽的护城河,真的是一门好生意。因此他通过长期持有可口可乐获得了巨额回报。


我们经常说,股市是经济的晴雨表,其实某种程度上,股市更是投资者情绪的晴雨表。巴菲特的老师格雷厄姆曾经说过,“股票价格短期是投票机,长期是称重机”。短期来看,投资者的情绪不断地在贪婪骄傲、担心害怕、灰心丧气之间来回切换,导致股票价格在基本面没有发生变化的情况之下大幅波动。而长期来看,公司的股价只和一个因素有关,那就是企业的业绩增长。


因此严格来说,价值投资本身是不需要关注市场变化的。巴菲特说过:“股票市场根本不在我所关心的范围之内。它的存在只不过是提供一个参考,看看是不是有人报出错误的买卖价格做傻事。”


从价值投资的角度来看,市场的存在只是为了你来服务的。能够给你提供机会,让你去购买股票;也会给你机会,在你很多年之后需要钱的时候,能够把它出让变成现金。或者说,股市就是一个可以利用的工具。


所以我们面对市场的涨跌波动,其实可以更加从容淡定,甚至很开心地去市场中寻找被错杀的好股票。这时候往往是价值投资者的机会。


而且,每一次经济衰退都成功度过,经济一旦恢复正常,股市就会开始上涨,这些好公司就会有很好的表现,甚至不断创新高。


对于一般投资者来说,如果没有直接甄别股票的能力,投资基金和债券也是很好的选择,不用去担心市场波动,让专业的基金经理帮你投资理财,依然能拿到不错的分红。

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2022-02-16 16:53
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